波段操作是“邪恶”的观念，别去尝试，千万不要尝试

  华尔街有一句流行的话：在股市里成功地做一个波段，比在空中接住一把下落的飞刀更难。一系列的实证研究也在不断证明着这一点。据国内某基金公司所做的统计，在2005年7月中旬至9月中旬这个当年最为明显的波段中，真正能够做到相对低点（最低点1012点前后三天）申购，相对高点（最高点1220点前后三天）赎回的客户只有两个，占全部101595个客户的比例为0。002%！在美国，一份未出版的研究报告研究100家大型退休基金及其波段操作的经验，发现所有退休基金都从事过波段操作，但没有一家能靠波段操作提高投资报酬率，事实上，100家中有89家因为“波段操作”而亏损，而且在5年内，平均亏损高达4.5%。 求索教育网 Qiuso.Com^5o.Ko^;M/n

    就股市的发展局部与阶段而言，股价呈随机波动。但从五到十年来看，是长期向上的。短线投机是无法利用这长期向上性特征的。只有长期投资能够做到。市场中人几乎无时无刻不被贪婪和恐惧心态所包围着，妄想着一夜暴富，但几年下来累计利润连市场平均涨幅也赶不上，效率市场已经一再证明波段操作在股价随机行走面前要想获得超额利润是图劳的。某种意义上说，策略的选择本身就预示了成功的概率，大部分人不断尝试波段操作，所以大部分人赚不到钱，他们就是市场本身；极少部分人只做长线投资，而恰恰得到最多的利润。  查尔斯·艾里斯在《投资艺术》一书中曾经苦口婆心地告诫：“没有任何证据显示，任何大型机构能够持续在行情低落时进场，到行情高涨时退场。”“根据对行情波动的预测，在股票和债券、或在股票和现金之间，来回换类操作，失败的情形远比成功的次数大多了。波段操作是“邪恶”的观念，别去尝试，千万不要尝试。在真刀真枪的金钱游戏上，试图猜透市场或胜过众多专家，以便“卖高买低”，连想都别想，你一定会失败，而且可能输得很惨。”

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